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股市评测

面板产业的中国生意

时间:2020/7/26 9:39:40   作者:金斧子配资   来源:www.jfzpzw.com   阅读:56421   评论:0
内容摘要:  放眼全球,唯独纳斯达克风光无限,在一众科技股的带领下,V型反转,还逆势创出历史新高。  A股的创业板貌似不太争气,高开低走,不过消费电子行业独领风骚。上周的文章消费电子,这个细分最香!已经指明了方向。  消费电子,这个细分最香!  今天我们聊一聊面板行业,和我国在这一领域的突围之路。  01“缺芯少屏”  在当代社...

  放眼全球,唯独纳斯达克风光无限,在一众科技股的带领下,V型反转,还逆势创出历史新高。

  A股的创业板貌似不太争气,高开低走,不过消费电子行业独领风骚。上周的文章消费电子,这个细分最香!已经指明了方向。

  消费电子,这个细分最香!

  今天我们聊一聊面板行业,和我国在这一领域的突围之路。

  01“缺芯少屏”

  在当代社会,就单个物体来说,显示面板是人眼注意的时间最长的物体。

  想象一下,你每天多长时间斧在手机和电脑上面?

  一个普通的白领,白天上班八小时,下班后2-4个小时斧在看手机或者看电视、电脑上面是正常的,这还不算通勤路上的时间。每个人看显示屏幕的时间比看老婆孩子家人的时间还长,可见屏幕的重要性。

  中国的电子产业,众所周知,“缺芯少屏”一直代表着中国电子产业面临的两大痛点。

  转眼过去了这么多年,这种窘境是否有所改善呢?

  这可以从当前的报道中一见端倪。主流媒体在评论国内电子产业时,通常的评价是“缺芯少魂”,一字之差反应出的是国内显示面板产业在过去的十几年里,经历了巨大的变化,一批优秀的国内面板生产企业,在世界上也有了一席之地。

  02 面板产业韩国赶超史

  面板产业的特点,是周期长、投资大。

  周期长是从投产到生产时间长,前两年为土建时期,厂房封顶后通常需要6个月搬入设备及调试。之后能生产出来合格的产品称之为试产,试产之后是到量产,量产后才能到生产线马力全开的满产。

  子利走完这个流程要2年多,中途若遭坎坷,10年也不罕见。

  其次是投资极大。

  每条生产线的投资规模都是以10亿为单位,需要采购大量设备。2014年至今国内面板产线投资金额年均超过500亿元,18年-20年规划的18条生产线的总投资规模更是达到了5970亿元。

  要知道,被视为芯片产业最贵重设备光刻机,一台也不过1亿多美元。

  这种意味着,只有长期不怕亏损、家底极厚的玩家,才能在这个行业中持续地玩下去。

  在日本制霸面板的时代,韩国的三星和LG都是大财阀的支持下才敢于进入。

  三星的液晶业务从1990年到1997年连续亏损了7年,在1991-1994年间,平均每年亏损1亿美元。

  LG的液晶业务从1987年到1994年,年均亏损5300万美元,持续亏损了8年。

  但他们背后的三星集团、LG集团以及韩国政府都丝毫不慌,反而把赌注越押越大。

  03 面板行业转移中国

  一句话总结:面板产业诞生于美国,兴盛于日韩,目前世界范围内中大陆逐渐掌握最大产能优势。

  之前,有业内人士透露:苹果在iPhone和AppleWatch既有产品出货告一段落后,将不再投入新产品开发和供货。

  LGD年底将停产位于韩国坡州的OLED工厂,部分设施将迁至其它工厂,这条老线关了,将转为实验研究线,以减少OLED面板造成的亏损。

  反观国内,液晶面板今年国内供给增加产能会有增加,韩国产能会进一步收缩,总体来看液晶面板的产能供给持续快速增加的周期明年预计结束。如果明年液晶面板需求会增加的话,也许液晶面板存在较大的涨价预期,行业拐点正在发生。

  04 标的机会

  当前,由于技术转移和国际巨头布局等因素叠加,整个液晶面板行业产能由韩、台转到中国的趋势非常明显。

  国内龙头聚集趋势也更加明显,国内三强京东方、TCL、深天马全球市占率逐年提升。

  京东方,不需要多说了,国内面板行业龙头。

  TCL科技(000100),持续资产重组,聚焦显示面板。未来公司的新产线陆续投产后营收依然有较大空间,公司未来面板端产能成长性更高。

  至于深天马、深康佳、维信诺均属于补涨,可以等龙头滞涨后择机介入。

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